成本高涨 家电企业盈利增长将减缓

　　 家电类上市公司半年报出炉，据业内人士预测,由于成本因素短期内难以解决，加之空调等细分产业前景不明朗，下半年家电上市公司盈利增长将放缓。

　　Wind数据显示，30家家电业上市公司上半年营业收入达到1481.6亿元，同比增长17.5%；营业成本达到1432.2亿元，同比增长15.9%；净利润为38.2亿元，同比增幅高达60%。

　　两大白电巨头格力电器、美的电器上半年净利润分别达到10.04亿元和9.9亿元，同比增速分别达到104.67%、39%。两家公司合计净利润近20亿元，占到全行业净利润的一半，而两家公司去年上半年营业收入均在200亿元左右，在如此大的基数上，仍然演绎了大象跳舞的一幕。

　　据数据显示，从去年8月至今年7月，空调行业前15家企业中有10家内销量下降，而格力、美的及海尔前三强仍保持高于行业水平的增速，且国内市场合计份额达到68%，比去年同期提高7个百分点，呈现明显的抢占弱势企业市场份额的趋势。

　　何奇峰认为，与空调行业类似，冰箱的市场销售表现也与天气因素有着较为紧密的关系，冰箱月度产销呈现逐月下降的趋势。“尽管如此，行业景气变动对龙头企业的影响程度有限，通过提高新品比重，加大销售费用控制等手段，美的电器等龙头公司盈利依然保持了高速增长。”

　　而黑电企业和出口导向型小家电企业主营业务盈利不佳。上半年，尽管在奥运等因素的刺激下，国内彩电市场保持了快速增长，但在外资品牌以价格换市场进行大幅降价的策略下，国内彩电企业依然生存艰难。而在原材料上涨及人民币升值的双重压力下，单纯的小家电出口企业盈利能力大幅下滑。

　　何奇峰认为，全行业外部环境，包括原材料及人工成本高企、人民币升值、外需放缓、宏观调控造成融资困难等不利因素短期内并没有显著改善的迹象，预计相关企业的盈利增长下半年将出现不同程度的放缓。