主题词:家电
家电行业成本“黑白”分明
2011-09-02 中国家电投资网
中投顾问提示:通胀及信贷紧缩导致的成本上升吞噬了企业利润几乎成为了共识,但家电业却因此出现了分化。从销售毛利率来看,空调、冰箱、洗衣机等白色家电和小家电上半年销售毛利同比均出现了逾1个百分点的下滑,而彩电及其他视听器材的毛利则同比上升。
通胀及信贷紧缩导致的成本上升吞噬了企业利润几乎成为了共识,但家电业却因此出现了分化。从销售毛利率来看,空调、冰箱、洗衣机等白色家电和小家电上半年销售毛利同比均出现了逾1个百分点的下滑,而彩电及其他视听器材的毛利则同比上升。
从营业成本来看,上半年同比增幅超过50%的上市公司为美的电器、格力电器、三花股份和依米康,均为白色家电行业。而成本同比下降的公司有四川九洲、ST厦华、ST春兰、同洲电子、深康佳A、广电信息和海信电器,黑色家电占到绝大多数。
从业绩来看,白电行业也出现了利润增速未能同步收入增速的现象。美的电器上半年营业收入同比增长58%,而净利润仅上升13%;格力电器收入增长60%,而净利润上升40%。
有分析认为,除去人力、融资等因素,主要原材料成本的不同变化导致了家电子行业的分化。如果将压缩机和电机中铜的成本分解开来,铜在空调成本中所占的比重至少在40%以上,因此铜价的波动对空调行业的盈利状况产生的影响最大,其次为钢材;冰箱中铜和钢材的价格波动对其影响均等,铝也对冰箱行业的运行产生较大影响,洗衣机行业中塑料、电机的价格对其影响较大;而黑电的原材料主要为塑料和面板。
从2009年初到2011年8月末,长江铜现货价从27400元/吨增长到67400元/吨,翻了近2.5倍,长江铝现货价从11840元/吨涨到17820元/吨,钢材价格指数从99上升到118,塑料价格指数由738上涨到1035。相比之下,不同尺寸的面板价格在2010年3月到2011年6月间均被“腰斩”。
“对于白电企业来说,第四季度可能是拐点,一来成本进一步消化,二来大宗商品见顶趋势明显。白电龙头企业可以通过推出高附加值的新产品,提高翻新率,以及通过大宗商品远期合约来对冲成本上升。”西南证券家电行业分析师李辉接受本报采访时表示。
也有业内人士指出,随着政策效应递减,家电业已经呈现出景气度增长放缓的态势,从销售数据来看,冰箱和洗衣机在二季度出现了往下的拐点,一直保持较快增长的空调未来也面临需求放缓的压力。
来源:中国投资咨询网
相关报告
- ·中国物联网产业“十三五”发展趋势与投资机会研究报告
- ·中国可穿戴设备行业“十三五”发展趋势与投资机会研究报告
- ·2015-2019年可穿戴设备行业深度调研及投资前景预测报告
- ·2015-2019年厦门市软件和信息技术服务业发展现状及投资前景预测报...
- ·2015-2019年中国安防行业投资分析及前景预测报告
- ·2015-2019年中国IT服务市场投资分析及前景预测报告
- ·2015-2019年中国安防行业投资分析及前景预测报告
- ·2015-2019年厦门市软件和信息技术服务业发展现状及投资前景预测报...
- ·2015-2019年可穿戴设备行业深度调研及投资前景预测报告
- ·2015-2019年中国移动支付产业深度调研及投资战略研究报告
相关新闻
热点推荐
数码摄像机 便携式电子学习 闪存卡 移动硬盘 MP4播放器 数码摄像机 3G终端 3G 灯具市场 热水器 太阳能热水器 吸尘器 电压力锅 饮水机 小家电 电子词典 音响行业 电磁炉 机顶盒 平板电视 家庭影院 液晶电视 厨具行业 抽油烟机 浴霸市场 空调 冰箱 洗衣机 橱柜
一周热点
- ·2015年整体4G智能手机市场规模将...
- ·彩电行业整体遇冷 曲面电视成惟一...
- ·彩电难做:行业低迷又遭汇率损失 ...
- ·预计2019年中国IT安全市场的规模...
- ·2015年全球单晶硅片产能超过14GW...
- ·2015年我国传感器市场规模将达12...
- ·海尔、GE、西门子老大们共谋变革...
免费电子书
- ·王劲:“川威钢铁”是这样炼成
- ·“焦炭大王”贾延亮
- ·张跃:“远大城”的缔造者
- ·钭正刚:中国垃圾发电先行者
- ·杜厦:一人成败家世界
- ·百兴集团茹伯兴的“百亿”秘诀
- ·周国辉:怡亚通供应链的革新者
- ·徐乘和他的糖果王国“徐福记”
- ·李嘉诚:华人首富的“超人”秘诀
- ·陶华碧的“老干妈”辣椒王国