茅台涨价后又限价 平缓高端酒涨价预期

　　文/中投顾问

　　在发布涨价公告后，茅台又在长沙召开国酒茅台2009年全国经销商联谊会，在会上贵州茅台表示，将从明年元旦开始执行最新的出厂价，并发布“限价令”：经销商们的零售终端价不得超过730元（53度飞天茅台），违反者将面临终止合同、扣保证金的处罚，严重的将取消经销商资格。

　　中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，茅台“限价令”在一定程度上将平缓之前波动的终端销售市场，在茅台发布涨价公告后，市场上53度飞天茅台的价格接近800元，这次茅台要求经销商们的零售终端价不得超过730元，对稳定终端销售市场的价格将是利好。

　　按照历年来的发展规律来看，一般白酒的出厂价上调13%，零售价则相应的上涨10%左右。在茅台宣布价格上涨后，洋河、汾酒等都发布了涨价的通知，都在出厂价上面进行了部分幅度的调价，这也表明，白酒市场整体价格的上涨将成为业内的共识。从茅台这次提价的时间来看，时间较早，这就给了一些经销商囤货的机会，这也将导致茅台价格进一步的上升。

　　此次茅台“限价令”的出台，在一定程度上抑制了高端白酒涨价的速度和决心，因为茅台这次只是提高了出厂价，而终端市场的价格却没有出现上调，且下发了“限价令”。这个价格和之前同一级别的五粮液、泸州老窖等价格并没有出现变化，这在一定程度上也是五粮液等品牌还未提价的原因。

　　但是茅台这次“限价令”能否真的抑制终端市场涨价，这还有待市场的检验。中投顾问研究总监张砚霖指出，虽然这次茅台限价减少了经销商的利润，但是由于茅台的利润空间较大，各级经销商获得的利润还是处在高端白酒的前列。

　　中投顾问发布的《2009-2012年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示，预计2009年中国白酒制造行业工业总产值将达到1960.2亿元，增长率为18.7%；产品销售收入将达到1708.1亿元，增长率为21.0%；利润总额将达到245.1亿元，增长率为31.5%。