煤炭行业投资主体趋向多元化

　　文/中投顾问

　　8月25日，国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议上，研究部署了推进煤矿企业兼并重组工作，鼓励各种所有制煤矿企业和电力企业、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，国务院在推进煤矿企业兼并重组工作上的部署，不仅意味着煤炭行业兼并重组的力度将会进一步加大，更重要的是意味着煤炭行业的投资主体将会多元化。目前，国内煤炭行业主要由国有大型煤炭企业以及民营中小型煤炭企业所控制，而占据相当大一部分市场份额的中小煤炭企业基本都以单纯的煤炭经营为主，少数的大型煤炭企业则尝试走一体化的产业路线，但是仍然以煤炭开采经营为主业。近几年，由于国内煤炭价格一再上涨，火力发电企业承受较大经营压力，国家才开始鼓励火电企业进入煤炭行业，缓解经营压力。

　　但是，此次值得我们关注的是，国家鼓励各种所有制煤矿企业和电力企业、冶金、化工等行业企业积极参与到煤炭行业的兼并重组中来，这就意味着煤炭行业将会更大幅度的与其他行业相融合，煤炭行业的投资主体将会更加的多元化，他可能是来自下游与煤炭相关的任何一家企业。而煤炭行业投资主体多元化所带来的结果就是，煤炭行业的利润将会在各个行业间重新分配，这对维持煤炭价格的稳定，促进完善煤炭价格形成机制具有相当积极的意义。不过，我们同时应当防范下游企业进入煤炭行业，造成煤炭产能的进一步扩张所带来的产能过剩的危险发生。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，目前，国内发电企业进入煤炭领域的情况已经相当普遍，国内的五大发电集团都在致力于提高自有煤的产量，以防止煤价上涨给企业造成更大的经营压力。而近日，中铝集团也宣布将会进入煤炭领域，在未来的三年将会建成2-3个煤炭生产基地，以配合公司的战略转型。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》指出，我国煤炭行业集中度低一直是影响行业健康发展的重要问题之一，而在此前进行的煤炭资源整合取得了一定的成效，但是也存在各种问题，加大煤企兼并重组的力度以及加深煤炭行业的整合程度是下一阶段我国煤炭行业发展的重中之重。