兖州煤业：上半年利润大增 同比增幅近四成

　　文/中投顾问

　　近日，兖州煤业披露中报，受益于煤炭销量增加和煤炭销售平均价格上涨，公司上半年净利润同比增长近四成。今年上半年，公司实现营业收入156.01亿元，同比增长61.44%；净利润26.33亿元，同比增长38.29%。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，兖州煤业上半年能够实现营业收入与净利润同比大幅增长，主要是得益于上半年公司的主业煤炭生产与销售的量价齐涨。今年上半年，兖州煤业共生产原煤2289万吨，同比增加32.5%，其中商品煤2156万吨，同比增加26%。其中澳洲分公司原煤产量为446.4万吨、商品煤产量334.8万吨，较之去年同期的71.6万吨和63万吨大增。另外，兖州煤业在澳大利亚煤炭产量大增得益于公司在2009年底完成对澳大利亚菲利克斯资源有限公司的收购。

　　从上半年兖州煤业煤炭销售的具体数据来看，国内煤炭销售主要得益于销售价格的上涨，而澳洲煤炭销售业务主要得益于销售量的大幅增长。其中，今年上半年公司本部销售煤炭1649万吨，与去年同期基本持平，但是本部煤炭平均销售价格为627.8元/吨，同比上涨23.6%；相比之下，兖煤澳洲煤炭销售平均价格下跌24.5%至674.11元/吨，但是，兖煤澳洲上半年完成煤炭销售量为303万吨，同比增加逾四倍。同时，再加上山西能化与菏泽能化煤炭销量的增长，共同抬高了公司上半年的盈利水平。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，受全球经济复苏和内地宏观经济的影响，特别是上半年亚洲煤炭市场的快速走俏，使得兖州煤业上半年煤炭销售均价升至636.35元/吨，同比增幅23.5%。下半年国内煤炭供求关系将保持基本平衡，煤价保持稳定，而国际煤价也将进入盘整期，这将对公司下半年的业绩造成一定影响。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》指出，在山东省新规划的省内大型煤炭企业的整合计划中，将兖矿集团单列出来，一定程度上是认可兖矿集团的发展水平，而兖矿集团也是国内少有的拥有以煤炭为主业的上市公司之一，兖州煤业将在未来中国煤炭产业的发展中占据重要的地位。