石油勘探开采盈利大增受益于高油价
文/中投顾问
8月29日,中信集团旗下的能源和资源板块中信资源控股有限公司(简称“中信资源”)发布了2010年中期业绩,显示上半年扭亏为盈完成营业额142亿元,实现利润1.68亿元。中报还显示,石油勘探和生产成为中信资源最大的盈利来源。
中投顾问能源行业研究员周修杰指出,从中信资源以及中石油、中石化、中海油等上市石油企业近期公布的中期业绩来看,普遍都实现了盈利,并且石油勘探开采板块业务对企业盈利的贡献普遍较大。相较而言,石油企业的炼油板块业务虽然也实现了盈利,但利润额较去年同期大幅下滑,即使是以炼油为传统强项的中石化在炼油板块上的收益也大幅缩水。
国内石油企业在石油勘探开采业务中收益大幅提升,主要得益于国际原油价格的上涨。受全球经济形势企稳回升影响,今年上半年全球石油消费势头良好,原油价格也随之上涨,高于去年同期整体水平。另外,在国际原油价格高位振荡的情形下,石油企业加大了开采力度,实现了原油产量的稳产增产,例如中石油,上半年生产原油4.25亿桶,增长1.7%。这也是石油勘探开采板块盈利增长的因素之一。
同时,国际原油价格的上涨,也成为炼油板块收益缩水的重要原因。在高油价影响下,炼油业务的利润空间受到压缩,收益减少。同时,国内成品油消费市场的疲软,也在一定程度上影响了石油企业炼油业务的收益。但是周修杰也指出,国际原油价格过高并不是石油企业炼油业务盈利下降的全部因素,石油企业更应当从自身出发,强化炼油板块的生产管理,提高资源利用率,努力降低生产成本,提高收益率。
中投顾问发布的《2010-2015年中国石油天然气开采行业投资分析及前景预测报告》预测,未来国际原油价格还将持续高位运行,这对石油勘探开采行业来说是利好,但是炼油板块业务却要受到影响。因此国际石油企业现在都十分注重发展上下游一体化业务。这对于业务比较单一的石油公司影响较大,例如中信资源这样的企业,在高油价时能获得高额收益,一旦油价下跌,其收益也将大幅下滑,抗风险能力有限,中投顾问研究总监张砚霖表示。
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