电信行业国有企业改革大幕已经拉开

　　2015年半年报刚披露完，三大运营商就上演了一场“换帅”大戏。8月24日，工信部副部长尚冰正式接替奚国华出任中国移动董事长，奚国华将卸任。而中国联通和中国电信的董事长对调，调整之后，中国联通董事长为王晓初，而中国电信董事长则为常小兵。

　　此前，中国电信和中国联通“可能会合并重组”的传闻甚嚣尘上，此次换帅是正常的轮岗，还是电信业新一轮合并重组、电信业拉大改革序幕的前奏，引发业界新的猜测。

　　重组预期大增

　　对于换帅原因，业界现在莫衷一是，但是主流的说法有两种：一是让三大运营商从竞争对手的角度来审视当前激烈的电信市场，从而能理性制定市场竞争策略，避免过度竞争；二是让人员架构和管理层架构更细化。

　　知名科技行业评论员丁傲西认为，“目前三大运营商发展极度失衡，需要改变。”2015年行程过半，4G发展虽然如火如荼，但运营商均面临着增速放缓、行业发展空间缩小、移动用户饱和、营改增政策影响、提速降费压力等诸多挑战，以至于媒体爆料称“电信业即将迎来新一轮重组”。

　　根据三家最新发布的2015年中期财报显示，2015年上半年，中国移动营收为人民币3407亿元，同比增4.9%，净利润573亿，同比降0.8%。截至六月底，4G用户达到1.9亿户；中电信营收1649亿元，净利润109.8亿元，4G用户达到2900万户；中国联通实现营收1446.9亿元，净利润69.9亿元。中移动在用户规模、市场覆盖以及营收利润仍一骑绝尘。

　　虽然换帅不能与重组画上等号，但这也被业界解读为“一个重要的变革信号”，因为运营商高层变动极有可能会对提速降费、网业分离等国家战略带来重大影响。丁傲西认为，“通信行业已经发生过多次重组，似乎每隔几年，运营商之间就会发生一次拆分合并。”

　　他说，离我们最近的2008年电信行业重组本意是为了解决运营商发展不平衡的问题。但是由于携号转网等必要管制措施的缺失，移动在此后数年并没有被有效压制。从2013年TD-LTE牌照发放开始，移动凭借自身资金优势很快占据了4G市场95%的市场份额，一扫3G时代的颓势。而FDD牌照的姗姗来迟对电信和联通造成了恶劣的影响，电信用户更是一度大量流失。

　　对于重组预期，丁傲西表示，“最近国资委有关国企深化改革的方案传得沸沸扬扬，无风不起浪，我相信国企兼并重组可能性很大。这一次重组不同于以往，由于铁塔公司的存在，重组和三家运营商都撇不开关系。”

　　而资深电信分析师李建昆也认为，“运营商内部对于未来变革的预期性较强”。但他也表示，“重组的方案不会是简单的合并，合并也不能保证必然提高竞争力，竞争力的提高还是来自企业的创新动能。”

　　改革或拉开序幕

　　对于之前媒体报道的“中国电信与中国联通合并，中国移动与广电网合并”的重组方案，丁傲西认为，“重组绝不是简单的电信联通合并，也不是简单的拆分联通。”

　　据媒体报道，迄今为止，中国电信业大的改革经历了四次，包括政企分开、引入竞争者、纵向切分、横向切分等阶段。有迹象显示，电信业面向市场化竞争的改革思路正在不断深化，改革不太可能重复过去单纯几家运营商拆分重组的简单模式。

　　丁傲西认为，“无论何种方案，将网络资源及人员划入铁塔都是前提条件。从节约投资的角度出发，集中资金办大事，减少重复建设造成的浪费。而且一旦网络和运营分离，电信联通和移动之间的差距也将大幅缩小。如果再推动携号转网的全国推广，对于移动的影响是致命的。”

　　从这个角度来看，电信业改革已经拉开序幕。2014年7月18日，铁塔公司挂牌成立，这家公司计划第一步在2014年底前形成对增量铁塔、站址资源及附属设施的新建能力；第二步完成对三家电信企业相关存量资产的注入和收购；第三步引入民间资本，推行混合所有制择机上市。如果铁塔公司运营良好，未来不排除三大运营商骨干网络建设和维护全部划归铁塔公司。

　　而换帅将会加速提速降费等政策的落地。今年电信业改革的一大重点就是大力度推进提速降费，但实际操作过程中难度大、问题多，换帅则有利用加大创新力度，打破提速降费困局。例如，尚冰在最近一次有关提降费的吹风会上表示，力争年底前手机流量平均资费水平和固定宽带单位带宽平均资费水平都同比下降30%左右，让广大用户切实得到实惠。

　　国泰君安认为，电信行业国有企业改革大幕已经拉开，后续有望迸发出较大投资机会。我国通信设备业具有全球竞争力，但是国有企业处于相对弱势地位，亟需通过国企改革增强管理层动力。

　　另一方面，并非只有重组才是唯一变革。业内人士表示，简政放权、结算费调整、引入民资、营改增等等，这些都是电信改革大事，也是一个长期的过程，并非能一蹴而就。

　　但李建昆也认为，电信业改革最大的变量来自TDD的推进力度，中移动如果继续做大市场份额，则有更多资金推动TDD的发展，“国家会更多从这个层面考虑去推动变革”。

　　智能创新才是根本

　　丁傲西认为，“电信联通目前的问题是人员多，组织结构复杂，网络制式不统一，简单合并显然不能根治。”

　　目前来看，运营商面临的挑战是多方面的。首先，电信业存量竞争加剧，发展空间日渐缩小，运营商以存量和流量为主的同质竞争进一步加剧，4G发展难度加大；其次，异业替代加剧，以OTT业务为代表的互联网业务替代、客户争夺和生态重塑的压力；再次，跨界竞争层面，网络及终端设备制造商正在尝试进入电信领域。

　　李建昆对此表示，电信业目前发展的最大症结在于互联网行业的降维攻击，裸管道不能升级为智能管道，纯粹靠卖流量赚水钱不能解决企业可持续性发展问题，靠重组当然不能根治，需要结合移动互联网发展趋势，创新企业的盈利模式。

　　事实上，三大运营商管道化趋势明显，业务断层影响力日渐显现，导致运营企业与用户之间存在“夹层”。在这种背景下，业界对于架构调整、混合所有制甚至重组等重大变革预期也正逐渐增强。